诺安恒鑫混合:2020年第4季度报告

更新时间:2022-06-10 14:47:06 来源:kok官方体育游戏网页 作者:kok手机版app下载

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2021年1月21日复核了本报告

  中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  注:①上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  ②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

  注:本基金的业绩比较基准为:沪深300指数收益率×60%+中证综合债指数收益率×40%

  3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

  注:本基金的建仓期为6个月,建仓期结束时本基金其他各项资产配置比例符合合同规定。

  报告期间,诺安恒鑫混合型证券投资基金管理人严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规,遵守了《诺安恒鑫混合型证券投资基金基金合同》的规定,遵守了本公司管理制度。本基金投资管理未发生违法违规行为。

  根据中国证监会2011年修订的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,本公司

  更新并完善了《诺安基金管理有限公司公平交易制度》。制度的范围包括境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动,同时涵盖投资授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。

  投资研究方面,公司设立全公司所有投资组合适用的证券备选库,在此基础上,不同投资组合根据其投资目标、投资风格和投资范围的不同,建立不同投资组合的投资对象备选库和交易对手备选库;公司拥有健全的投资授权制度,明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分,投资组合经理在授权范围内可以自主决策,超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序;公司建立了统一的研究管理平台,所有内外部研究报告均通过该研

  交易执行方面,对于场内交易,基金管理人在投资交易系统中设置了公平交易功能,交易中心按照时间优先、价格优先的原则执行所有指令,如果多个投资组合在同一时点就同一证券下达了相同方向的投资指令,并且市价在指令限价以内,投资交易系统自动将该证券的每笔交易报单都自动按比例分拆到各投资组合;对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易的交易分配,在参与申购之前,各投资组合经理独立地确定申购价格和数量,并将申购指令下达给交易中心。公司在获配额度确定后,按照价格优先的原则进行分配,如果申购价格相同,则根据该价位各投资组合的申购数量进行比例分配;对于银行间市场交易、固定收益平台、交易所大宗交易,投资组合经理以该投资组合的名义向交易中心下达投资指令,交易中心向银行间市场或交易对手询价、成交确认,并根据“时间优先、价格优先”的原则保证各投资组合获得公平的交易机会。

  本报告期内,公平交易制度总体执行情况良好,未发现违反公平交易制度的情况。

  本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量不存在超过该证券当日成交量的5%的情况。

  2020年资本市场过程曲折,结构分化,结果良好,特别是以基金投资为代表的专业投资者

  获得了突出的年度投资回报。虽然上证综指涨幅并不大,离2006年的顶部和2015年的顶部仍有很大差距,但沪深300和创业板指数的涨幅还是比较客观,创业板指数取得64.96%的涨幅,创成长更是取得了97.14%的涨幅。

  疫情肆虐在重创经济同时,加速了不同行业和公司发展上的分化,特别是优秀企业,有化危为机的组织力和生命力,各行业内部发生了供给侧分化;因为疫情而出现的货币供应扩张,则导致了公司股价表现上的更大分化。虽然市场对经济总体增速相对悲观,但以基于结构分化和选择优秀公司的资金入市为代表,既受赛道投资和集中于核心资产因素引发,又产生了更大的正反馈,赚钱效应突出,有力的支持IPO和再融资支持企业制定宏伟的规划,用更长远的增长空间来支撑短期明显高估的估值。今年的A股市场上,有着长期发展空间的白酒、科技、医药、消费、新能源车、光伏等板块成为贯穿全年的热点,这些板块中部分个股涨幅巨大。

  我们在2020年投资实践过程中,坚持认为市场整体将呈现长期震荡向上走势,结构性机会

  突出,我们在投资策略上保持了高仓位,努力精选结构和个股。在结构选择上,我们主要侧重于

  代表经济未来发展方向,有着长期发展空间的消费、科技、化工制造、机械制造和新能源相关行业。在个股选择上,我们认为由于部分投资者对成长股的过度偏爱,部分公司的企业价值已经提前反应了太多的乐观预期,让部分成长股投资,从“较高风险、巨大回报”的风险收益比,透支成了一个“较高风险、较低回报”的风险收益比。出于风险收益比考虑,我们过早卖出了一些相应标的,相应限制了我们在2020年的收益空间。

  简单的成长和价值之分主要体现在是坚守好公司,还是会考虑性价比,我们在投资思维上强调价值,需要具备“进化”的视角,性价比不是线性的性价比,公司优秀与否是本质,价是表象;我们强调斟酌风险收益比,权益投资本质上需要基金经理不惧波动风险、警惕不涨或涨得慢的风险,尽力避免永久性损失风险。在未来的投资实践中,我们会更加努力在把握本质基础上坚持动态权衡,对性价比和风险收益比特别是永久性损失风险的考量,需要统一到对公司的深入动态研判上来,即是否有持续的生命力能够穿越发展和估价的内外周期。在投资价值的发现上,我们会坚持着眼于中长期,以基本面为核心选择持续进化生长的公司;以动态的视角努力寻找长期空间、中期趋势和短期业绩更好的契合点;在结构和个股的迭代过程中,从机会成本角度做更多的风险收益比较和权衡分析;我们未来将在这些方面努力提升,争取为持有人获得更优秀的长期投资回报。

  截至报告期末,本基金份额净值为1.5311元。本报告期基金份额净值增长率为13.80%,同

  本报告期内,本基金未出现连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

  5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

  5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

  5.11.1本基金本报告期投资的前十名证券的发行主体,本报告期没有出现被监管部门立案调查的情形,也没有出现在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。5.11.2本基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

  本报告期内,本基金未出现单一投资者持有基金份额比例达到或者超过20%的情形,敬请投资者留

  ⑥报告期内诺安恒鑫混合型证券投资基金在中国证监会基金电子披露网站上披露的各项公告。

  投资者对本报告书如有疑问,可致电本基金管理人全国统一客户服务电话:,亦可至基金管理人网站查阅详情。

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